BTC連續第二天上漲，今天成交也已回到常態上方，但主動淨買入反而跌到少見低位。與昨天「反彈缺少成交跟進」相比，問題已轉為更多交易仍沒有形成持續買方優勢。近24小時上漲1.30%，未來24小時判斷偏空；價格修復值得承認，買盤能否接力仍是關鍵。
成交放大後繼續上漲，價格修復更有分量
截至北京時間09:30，BTC報84,039.50 USDT，近24小時上漲1.30%，高於約81%的同截止時點可比時段。成交為151,874 BTC，略高於歷史均值145,553 BTC。昨天擔心的交易參與不足已有改善：這次上漲發生在接近常態、甚至略高於常態的成交中，不能簡單歸為低量反彈。
價格高於近10日均價82,282.63 USDT，也高於近30日均價83,574.35 USDT，說明此前的價格修復尚未失守。不過近24小時曾觸及84,875.20 USDT，當前已低於該高點；對後續方向而言，成交增加之後能否繼續守住較高價格，比單日漲幅更重要。
成交回到常態上方，價格連續第二天上漲。
主動淨買入處於少見低位，漲勢仍缺接力
主動淨買入反映交易中主動買入相對主動賣出的強弱。本期該強度在180個可比時段裡，只有約7個時段與現在一樣低或更低；主動買入減主動賣出的短時趨勢為負169 BTC，也落在少見低位。成交增加卻沒有轉成持續買方優勢，是本期偏空判斷的核心。價格仍在上行構成直接反證，因此不能把買盤疲弱等同於價格馬上回落。
近24小時平均資金費率為+0.006261%，高於歷史均值+0.004101%。資金費率是永續合約多空雙方定期交換的費用；當前略偏高，意味著追隨上漲的成本較常態更高，但它本身不能預測下一段漲跌。綜合信號仍偏空，與主動買賣的變化一致，和價格上漲相矛盾。
價格上行時資金費率略偏高，仍需觀察買盤能否延續。
資金背景偏緊，ETF流入提供反證
穩定幣七日供給下降0.80%，在180個可比時段中只有約11個時段同樣低或更低。這提示更廣的資金基礎仍偏緊，但不能斷言它導致了當日漲跌。另一面，ETF近五日淨流入3.48億美元，為反彈提供不同期限的支持。兩項證據並存，當前更適合等待買盤確認，而不是把上漲或資金收縮單獨當成結論。
接下來重點看兩點：若價格持續高於近30日均價83,574.35 USDT，且主動淨買入明顯改善，偏空判斷需要重新評估；若價格回到該均價下方，同時主動賣壓持續，今天放量上漲的支撐就會減弱。
數據說明：截至2026-10-22 09:30 UTC+8，價格與成交觀察近24小時；歷史比較使用180個同截止時點的可比時段，ETF與穩定幣分別沿用自身的五日和七日觀察期限。
免責聲明：本報告由 Henry's Research 基於截至2026-10-22 09:30 UTC+8的市場數據編制。加密貨幣市場波動劇烈，本報告僅為市場現象的客觀分析，不構成任何投資建議，投資者需自行判斷風險，審慎決策。