研报

主动净买入强度处于少见高位，但成交量同样处于少见低位，价格近乎横走，显示局部买方优势尚未转化为广泛参与。资金温度中性，未来24小时条件性偏多，需买盘延续、成交恢复与区间突破共同确认；放量跌破将推翻判断。

ETF资金流强度处于少见低位，短线量价却仍在修复，构成本期核心矛盾。跨市场资金温度中性，未来24小时维持条件性偏多；能否收复短期日线均线、守住近期低点，是判断反弹能否延续的关键。口径筛查未发现异常候选。

VIX相对风险压力处于少见高位，BTC日内回落与之同向，但近期主动买卖改善构成反证。资金温度与综合信号均为中性或震荡，未来24小时重点检验区间承接和反弹持续性；上沿突破或下沿失守都需量价与资金共同确认。

VIX相对历史的风险压力处于少见高位，稳定币扩张与美元偏弱形成缓冲，BTC跨市场资金温度仍中性。未来24小时条件性偏多，但价格尚受短期均线压制；只有低点守住、买盘延续并收复均线，修复倾向才获确认。

主动净买入强度处于180个可比时段中的少见低位，价格短线受压；ETF流入、稳定币与美元因素提供缓冲，跨市场资金温度仍为中性。未来24小时维持震荡判断，重点验证区间边缘的买盘与成交能否一致。

ETF资金与跨市场资金温度仍提供支持，但成交量处于少见低位，短时动能偏弱，综合信号对未来24小时给出条件性偏空判断。资金偏强是重要反证；若价格突破并守住上沿，量能与动能同步修复，当前判断将失效。

BTC近24小时下跌1.62%，量价活跃度降至180个可比时段中仅约1个更低，但主动承接、合约参与规模与跨市场资金温度同时增强。未来24小时基准判断为震荡，关注量价能否恢复一致。

BTC近24小时上涨5.08%并放量，但主动买卖累积斜率降至-226 BTC，价格与即时承接背离。跨市场资金温度偏热只能缓冲压力，综合信号对未来24小时仍偏空，突破82,282.80 USDT且主动买盘回归将推翻判断。

BTC主动净买入升至少见高位，价格靠近区间上沿，但ETF近五日净流出、偏高资金费率与未扩张的总成交量尚未确认突破。未来24小时维持震荡判断，关注上沿放量与外部资金改善。

BTC近24小时下跌1.86%，MACD动能处于偏弱区域，ETF资金流与偏高资金费率继续施压；主动买卖累积斜率显著转强，为未来24小时偏空判断提供关键反证，需观察价格能否重返10日均线上方。