研报

BTC/USDT近24小时回落1.01%，但主动成交差转强且价格仍高于10日与30日均线；未平仓合约规模回落、基差转负及稳定币供应收缩限制上行空间，未来1—3日更可能维持区间震荡，重点关注63,580与64,975两侧边界。

CVD卖压P2极端+黄金P94避险飙升，ATR低波压缩下65,000关口蓄势变盘

BTC 报 64,550 USDT，24h +3.47%。高开低走失守 64,600，RSI 急跌至 31.9（P5分位），CVD 创历史极端负值（-285.2，P1分位），SMA 死叉已确立（价差 -116）。

BTC 24小时跌2.29%至62,456 USDT。SMA金叉确立但稳定币30天净流出-1.42%，24h清算663 BTC。技术偏多与资金偏空博弈，62,000关口成关键分水岭。

BTC窄幅震荡于63,000-64,000区间，波动率压缩至0.08%极致水平，均线粘合仅116点，资金费率Z分数-2.98显示空头集中押注但价格拒绝下行，方向选择一触即发。

BTC周末缩量整理于63,760，CVD买盘底部背离浮现但均线死叉初现压制，RSI 36.6偏空，周末低流动性下警惕脉冲波动。

BTC报64,060 USDT(+0.52%)，SMA金叉仅差32点，但CVD卖压-198.9与POC上方套牢盘形成双重压制，斐波阻力64,177成多空分水岭。

BTC 63,312 USDT，24h +2.15%。Wyckoff 吸筹信号与 CVD 量价背离形成多空对垒，SMA 金叉/死叉仅差 12 点，63,000 关口悬念未解。

BTC现报62,177 USDT，24小时跌1.31%。Wyckoff吸筹与SMA死叉形成多空对峙，62,000关口成为关键防线。CVD主动买盘持续流入，ETF近5日净流入7.3亿美元，但稳定币供应收缩与技术面偏空构成压力。

BTC 63,322.90（-0.82%），RSI 38.60逼近超卖，均线濒死叉压制；CVD买盘背离+1构成对抗信号，稳定币收缩制约流动性。63,000关口蓄势博弈。