研报

BTC近24小时放量下跌5.16%，回吐昨日反弹；短时主动买盘转正，ETF流出收窄。未来24小时判断震荡，观察价格能否止跌并重新站稳短期均价。

BTC全周先涨后跌，周四和周五放量下行，周末回升尚未收复失地。ETF近五日资金流在104个可比周中处少见低位，短时买盘改善构成反证；下周看成交与资金能否共同确认回升。

BTC近24小时跌幅收窄至0.35%，但ETF近五日净流出扩大至32.16亿美元，短时趋势仍弱。未来24小时综合判断转为偏空，观察本期低点能否守住，以及资金流出是否收窄。

BTC近24小时小涨0.43%，低点略高于上一份日报，ETF近五日净流出收窄；但成交回落、价格仍低于近10日均价，资金费率处少见高位。未来24小时维持偏空判断，观察成交与资金是否继续改善。

BTC近24小时微涨0.40%，盘中却跌破昨日低点；成交虽回升仍低于历史均值，ETF五日净流出扩大至10.49亿美元。未来24小时判断偏空，关注新低能否守住。

BTC本周冲高后回落，周跌2.39%。多空比处于少见高位，却未守住上涨；稳定币供给收缩、期末主动卖压偏强。下周判断偏空，观察反弹能否获得成交和主动买盘共同确认。

BTC昨日探低后几乎收平，今天近24小时转跌0.90%，成交缩至历史常态约一半。短时买盘未成全天优势，稳定币供给继续收缩，未来24小时判断偏空；观察低点与短期均价。

BTC连续第二天上涨，成交回到常态上方，主动净买入却处于少见低位。资金背景偏紧、ETF流入提供反证，未来24小时仍判断偏空，重点观察较高价格能否守住及买盘能否改善。

BTC昨日跌回短期均价，今天反弹1.67%并重新站上均价；成交仍接近常态，资金费率偏高，稳定币供给收缩，未来24小时判断偏空，观察买盘能否持续。

BTC昨日刚站上近10日均价，今天成交增加却转跌0.92%，重新回到均价下方。短线动能和主动买卖偏弱，未来24小时判断偏空；若价格重新站稳均价且买盘改善，需要调整判断。