研報

BTC周跌4.35%，美股聯動和成交量均處歷史偏低水平，ETF淨流出與偏冷資金溫度令反彈缺乏支撐。短線動能回升提供反證，但尚未改變偏空判斷；下周重點觀察價格能否收復短期均線，並得到主動買盤和資金回流確認。

短線波動降至少見低位，但全天成交仍弱，局部活躍回升尚未形成廣泛參與。資金溫度中性、多方傾向偏高，使未來24小時偏空仍需條件驗證；賣方放量跌破將強化判斷，持續買盤配合放量站穩區間上沿則會推翻判斷。

主動淨買入強度處於少見高位，但成交量同樣處於少見低位，價格近乎橫走，顯示局部買方優勢尚未轉化為廣泛參與。資金溫度中性，未來24小時條件性偏多，需買盤延續、成交恢復與區間突破共同確認；放量跌破將推翻判斷。

ETF資金流強度處於少見低位，短線量價卻仍在修復，構成本期核心矛盾。跨市場資金溫度中性，未來24小時維持條件性偏多；能否收復短期日線均線、守住近期低點，是判斷反彈能否延續的關鍵。口徑篩查未發現異常候選。

VIX相對風險壓力處於少見高位，BTC日內回落與之同向，但近期主動買賣改善構成反證。資金溫度與綜合信號均為中性或震蕩，未來24小時重點檢驗區間承接和反彈持續性；上沿突破或下沿失守都需量價與資金共同確認。

VIX相對歷史的風險壓力處於少見高位，穩定幣擴張與美元偏弱形成緩衝，BTC跨市場資金溫度仍中性。未來24小時條件性偏多，但價格尚受短期均線壓制；只有低點守住、買盤延續並收復均線，修復傾向才獲確認。

主動淨買入強度處於180個可比時段中的少見低位，價格短線受壓；ETF流入、穩定幣與美元因素提供緩衝，跨市場資金溫度仍為中性。未來24小時維持震蕩判斷，重點驗證區間邊緣的買盤與成交能否一致。

ETF資金與跨市場資金溫度仍提供支持，但成交量處於少見低位，短時動能偏弱，綜合信號對未來24小時給出條件性偏空判斷。資金偏強是重要反證；若價格突破並守住上沿，量能與動能同步修復，當前判斷將失效。

BTC周線回升，但相對成交水平處於104個可比周中的罕見低位，期末主動買盤也偏弱。ETF流入與短期趨勢提供支撐，跨市場資金溫度仍為中性。下周維持有條件偏多，關鍵是上漲能否獲得持續成交確認，以及資金支持能否延續。

BTC近24小時下跌1.62%，量價活躍度降至180個可比時段中僅約1個更低，但主動承接、合約參與規模與跨市場資金溫度同時增強。未來24小時基準判斷為震蕩，關注量價能否恢復一致。